2020/10/21 수 - 이진우의 손에 잡히는 경제 요약

동학개미운동 주춤해진 주식시장, 전망 및 변수 점검

 

주식시장 긍정적인 시선

- 실물경제 상황 개선되고 있음.

- 저축률이 높아짐 -> 소비를 포함 한 심리가 억제되어 있음. 코로나 종식 시 펀더멘탈의 회복력이 빨리질 것.

- 관광, 레저에 연간 30조를 사용하는데, 이 돈이 지금 억제되어 있다.

- 코로나때문에 돈을 못 쓰는 거라 자본이 응집되어 있고 2021년 이후에 사용할 것으로 예상됨.

- 코로나 수혜주들은 이미 주식이 오를 만큼 오른 것은 아닌가?

- 코로나 해제되면 더 오를 수 있음. 지금 주가는 지금의 실적만 반영 된 것.

- 2008년 금융위기는 금융시스템적인 문제, 현재는 실물경제의 문제이다. 통화정책, 재정정책 모두 사용하고 있음

- 최근 달러 약세는 어떤 변수 -> 신흥국에 대한 투자매력이 생김. 투자의 메기가 옮겨갈 수 있음.

 

주식시장 부정적인 시선

- 시장이 많이 오른 상태. 최근 강세장으로 인한 지나친 과신, 특히 정책에 대한 과신이 있음.

- 조정은 악재로 인한 조정도 있지만, 너무 올라 무게가 무거워 조정받는 경우가 많다. 악재는 보통 방아쇠이다.

- 시가총액과 GDP 비율이 미국 증시 전체로 보면 200% 정도. 실제 경제규모보다 주가가 2배 정도.

- 10년 전에는 100%, 닷컴 버블 때는 50%. 

- 유동성이 계속 공급되면 시장이 바로 조정받지는 않을 것.